Un marco macroeconómico de corto plazo que determina simultáneamente el nivel de equilibrio del producto real (Y) y la tasa de interés (r) al intersectar dos loci en forma reducida: la curva IS (equilibrio del mercado de bienes: inversión planificada = ahorro) y la curva LM (equilibrio del mercado monetario: preferencia por la liquidez = oferta de dinero), típicamente bajo supuestos de nivel de precios fijo, economía cerrada, política fiscal exógena y oferta nominal de dinero exógena.

Principio

El equilibrio (r, Y) es la intersección de IS y LM; la estática comparada resulta de desplazamientos de cada curva: una expansión fiscal desplaza IS a la derecha (tendiendo a aumentar r y Y), una expansión monetaria desplaza LM a la derecha (tendiendo a reducir r y aumentar Y) cuando los precios están fijos.

Demostración

Escenario ilustrativo → Situación: economía cerrada con precios rígidos donde el banco central aumenta la oferta nominal de dinero. Reconocimiento → LM se desplaza a la derecha porque los saldos reales de dinero aumentan al nivel de precios fijo. Acción → Las tasas de interés caen, la inversión se estimula y la producción aumenta a lo largo de IS. Consecuencia → En el corto plazo, Y aumenta y r disminuye hasta alcanzarse la nueva intersección IS–LM.

Aplicación incorrecta

Tratar IS-LM como un modelo de crecimiento de largo plazo o aplicar sus estáticas comparadas cuando los precios son flexibles, el capital es perfectamente móvil internacionalmente o la oferta monetaria es endógena; el error es usar un dispositivo de corto plazo y precios fijos como si describiera ajuste de largo plazo o flujos internacionales de capital.

Consecuencia

Aplicado correctamente, el modelo proporciona predicciones comparativas claras sobre cómo la política fiscal y monetaria afectan las tasas y el producto a corto plazo y clarifica mecanismos como el desplazamiento del gasto privado; mal aplicado, predice erróneamente cuando fallan sus supuestos clave.

Inversión

Si la economía está en una trampa de liquidez (LM casi horizontal), la expansión monetaria tiene poco efecto sobre la producción; si los precios son flexibles o la economía está abierta con movilidad perfecta de capital, las predicciones IS‑LM cambian y requieren extensiones.

Límite

Dentro: análisis de corto plazo de una economía cerrada con precios rígidos y oferta nominal de dinero exógena. Caso límite: movilidad parcial de capital o ajuste lento de precios donde persiste algo de intuición IS‑LM pero cambian las predicciones cuantitativas. Fuera: crecimiento de largo plazo, dinero endógeno, o marcos de economía abierta sin modificaciones.

Tensión semántica

Estática comparativa en forma reducida ↔ análisis microfundados, de economía abierta o de equilibrio general que enfatizan ajuste de precios, expectativas o flujos internacionales de capital.

Síntesis

IS-LM es una herramienta de corto plazo que explica cómo choques fiscales y monetarios contemporáneos se traducen en r y Y bajo precios fijos; requiere modelos más ricos para tratar ajuste de precios, expectativas e interacción internacional.